伦敦铜期货今日行情分析

伦敦铜期货今日行情分析

隔夜伦铜一度在冲高后回落,受原油市场暴跌的影响,市场情绪的改善,此外美国非农就业人数好于预期,对美元形成提振,原油价格出现一定程度的反弹,但因近期国际铜价持续走低,部分因素需要重点关注。昨日伦铜主力合约收于6615元/吨,上涨2.79%。沪铜1605合约震荡走低至49130元/吨,跌2元/吨,跌幅0.21%。

国际铜精矿供应预计会随着时间推移在明年上半年得到缓解,但是今年以来国际铜精矿的价格重心一直处于下移的过程中,后期可能很难再出现太大幅度的上涨。预计今年精铜的TC/RC维持在80美元/干吨左右。

国内冶炼厂检修基本结束,国内冶炼厂在前期较高的加工费压力下,现货供应将有所收紧,短期国内现货供应出现明显收紧,对期盘有所提振,但整体预计上半年国内冶炼厂开工率很难出现明显的变化,将处于偏低的位置。

本周四伦铜受到连累下跌,主要是受到美元走弱的影响。昨日美元指数走弱,但支撑不强,美股及美元指数都有一定程度的反弹。同时受中东局势紧张的影响,市场避险情绪较强,贵金属市场呈现一定程度的上涨,其中沪铜更是创下了逾一年的新高。

市场预计,美国总统特朗普将会对于中国征收汽车关税,使得进口铝土矿等有色金属的对国内经济造成一定的冲击,但是国内供需面在本月开始出现好转,下游企业需求有所提升,但是库存的大幅下降也将使得后期国内铝价上涨的幅度有限。

美元指数已经连续第三个交易日反弹,目前美元指数反弹,在97关口附近交投较为活跃。当前市场较为关注的焦点为美国对中国的加征关税是否会在一定程度上使得进口铝土矿等商品的对国内经济造成冲击,但从库存来看,整体上,国内下游铝厂库存仍处于高位,国内冶炼厂减产动力较弱,而下游企业需求不旺,国内库存维持高位运行的格局。

从产能利用率数据来看,8月产能利用率环比下降5.17%,同比上升4.68%。前期电解铝行业盈利状况较好,部分企业已经签订合同,但整体产能仍然呈现产能不足,后期复产可能性不大,8月产量很难出现大幅增长。

宏观上,市场关注美联储会议纪要。美联储在8月会议上表示,年内剩余时间维持“有条不紊地”加息,可能会在一定程度上抑制经济增长,这使得近期美元指数开始走弱,也一定程度上支撑了近期国内商品价格的上涨。同时,国家加大房地产调控,在房地产领域也是利好,表明国内房地产行业有望迎来下行周期,对于经济下行的担忧有所缓解,未来房地产市场也将处于去库存阶段,因此,市场对于后期宏观经济仍然持乐观态度。

对于铜而言,虽然目前铜价处于低位,但是在基本面缺乏亮点的情况下,铜价将更多的受资金的青睐,从目前的宏观背景来看,下半年宏观环境存在好转的可能,铜价反弹的可能较大。

伦铜库存攀升至2012年以来的最高水平,显示出市场对于供应端的担忧情绪在增加,预计8月铜价下调可能性较大。当前处于消费淡季,尤其是在国内房地产行业仍面临严峻的房地产市场以及电力行业,后市房地产行业难见好转的情况下,伦铜库存累积增加,将令价格承压,特别是进入9月后,伦铜库存持续上升,压制伦铜价格。