理财论坛凌石基金（基金理财新闻）
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5、美国股市下跌 国债收益率下行
中美贸易谈判昨晚连番消息,中美贸易冲突升级,避险情绪升温,风险资产价格大涨,避险情绪升温,有色价格大幅下跌,国债收益率下行。
美元:避险情绪升温 经济增速下行
上周美联储公布的数据显示,美联储5月会议纪要显示,美联储在5月会议上维持利率不变,但与会者认为目前经济数据显示,美国经济势头仍在继续加强,尽管劳动力市场复苏势头仍不稳定,但劳动力市场仍保持良好增长势头。6月非农就业人数增加13万人,失业率跌至5.0%。美联储“耐心”加息,但也表示暂未决定是否加息。美联储“耐心”加息,说明美国经济动能强劲,经济表现偏乐观,人们仍认为5月加息有望,不过美联储官员的发言或预示了未来一段时间加息步伐将放缓,市场将继续消化美联储6月声明中“耐心”的措辞。
量:价差:昨日国债期货盘面价格大幅上涨,国债期货价格同样大幅上涨。受6月末关税争端的影响,市场普遍预期央行将在6月3日将利率从1.75%调高至2.25%。10年期国债期货主力合约TF1512大幅上涨5.23%,TS1512大幅上涨6.86%。虽然央行在公开市场、中期借贷便利(MLF)到期,而且本次量度较大,但央行加码对实体经济的支持仍然较为温和。市场普遍认为,6月底将公布的5月的货币政策报告或暗示经济下行压力较大,经济下行压力明显,但在5月会议纪要“稳定”的背景下,降息预期仍然不低,并且当前经济基本面并无显著好转,经济数据疲软,利空风险仍然存在。
央行公开市场操作再次出现投放,且后期资金压力增加,未来资金压力有所缓解。财政部、税务总局、央行5月14日联合下发通知,要求在下半年财政支出进度达到8%以上、加快支出进度的城市,不再含有新增专项债。从当前国内经济运行情况看,中国经济长期向好的基本面没有改变,货币政策坚持稳中适度,央行仍将积极开展公开市场操作。
国债期货:
【期债】
央行公告,为贯彻落实中央经济工作会议精神,继续支持经济运行在合理区间,促进经济实现“十三五”期间适度、适度增长,中国人民银行决定自2020年5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率0.5个百分点。为深入落实中央经济工作会议精神,对目前经济运行情况进行进一步分析,对前期下滑幅度较大的中小微企业和个体工商户实施贷款贴息减免等延期还贷支持政策,预计今年还将再降准0.25个百分点。此次降准还有额度,预计将增加金融机构再贷款、再贴现额度1000亿元,还将释放长期资金约2万亿元。央行表示,从2018年4月开始,为应对疫情冲击,中国央行通过公开市场操作释放流动性约5000亿元,主要用于归还到期的MLF。此次降准的幅度和总量均低于市场预期,体现了货币政策仍将以我为主,“当前经济下行压力明显,货币政策更加注重定向支持,稳健的货币政策要更加灵活适度,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,引导金融机构积极运用降准资金加大对实体经济的支持力度”。
