上海原油期货近期强势逻辑（上海原油期货行情）

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国内原油期货强势逻辑(中国原油期货行情)

国际油价的强势驱动逻辑

A,国内油价上涨对石油行业利好。从油价走势来看,2018年1月,国内油价随着国际油价的上涨开启了反弹行情。从供给端来看,石油行业为稳定国内油价起到了积极的作用,国内石油勘探开发、生产及石油制品炼制企业将会继续增加石油行业的成本。从需求端来看,国内石油石化行业将会维持在高位,并且企业现金流得到改善。从这个角度来看,油价上涨将有助于减轻石油行业的成本压力,利好石油产业链,特别是一些石油相关企业。

B,油价上涨对国内成品油价格的利好。1月23日,国内成品油价格再次出现大幅上调。据卓创资讯数据显示,截至3月15日,国内第7个工作日参考原油变化率为3.12%,预计汽柴油上调50元/吨。折合升价,92#汽油上调0.14元/升,0#柴油上调0.23元/升。随着石油供应的增加,成品油零售限价上调也将成为消费者最为关注的事情。

美国及国际基准原油价格将在3月23日24时,达到历史性的每桶40.72美元,比2017年3月23日的年内高点32.51美元还高出6.5美元。在目前油价处于历史性的低位之际,美国汽油价格恐也将延续颓势,并有望创下2015年以来的zuida月度涨幅。

美国油价日图技术面已经表明短期内可能继续上涨。中长线来看,虽然2018年1月,全球石油供应过剩量已经达到70万桶/日,但由于国内需求疲软,目前仍将继续走低。而2018年上半年,随着全球石油需求疲软,油价恐会进一步下跌。

图1 2018-2019年全球石油需求预测

2、美国油价强劲上涨,对国内成品油价格上调产生利好

截至3月22日收盘,根据卓创资讯监测的统计,截至3月23日收盘,国内第7个工作日参考原油变化率为-9.28%,预计汽柴油上调70元/吨,故而2019年3月22日24时国内成品油价格将在37.5元/升附近调整。据卓创资讯监测的石化央企统计,国内第7个工作日参考原油变化率为3.34%,高于上个月同期的4.19%,大幅高于2017年以来同期的4.05%,主要由于国际油价上涨,国内成品油价格也有望同步上涨。

但是,从数据来看,无论是2018年1月1日,还是2019年2月18日,国内汽油累计上涨了4.75%,涨幅较大,幅度较大。而3月21日,国内汽油累计上涨了3.42%,为今年以来涨幅的zuida。

3月22日,卓创资讯测算的国内汽油零售价格应该在31.5-38.5元/升左右,与4月24日收盘价格相比,92号汽油涨了0.29元/升,95号汽油涨了0.38元/升。如此明显的涨幅对国内的炼油央企和地方炼厂(石油加工企业)是有明显的成本增加的。

据卓创资讯监测的数据,截至3月22日收盘,国内第7个工作日参考原油变化率为-7.28%,预计国内汽柴油零售价格将同步上调,92号汽油将涨0.15元/升,95号汽油将涨0.15元/升,0号柴油将涨0.30元/升。