原油期货上市利好物产中大（【深度】中国原油期货上市这一年:成长与烦恼）

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原油期货上市的前期利空:

美国经济增长放缓, 加息,页岩油产出增加, 导致原油库存下滑, 供给增加, 8月,欧佩克 和非欧佩克产油国会议结束, 结果原油价格于10月底突破11年低点,跌幅高达17%。

国际原油期货上市前期利空:

美国经济增长放缓, 8月,美元汇率于6月攀升至95.89,创下2008年10月以来最高。美国失业率降至6%,通胀处于 6.5%的低位。 9月, 美国贸易赤字增加, 9月,中国贸易赤字增加 1500亿美元, 使中国能够成为继石油进口之后,我国又一次利用外资需求的市场。

中国经济增长放缓, 8月,中国出口下降, 9月,中国 GDP同比增长 7.4%, 下降0.9个百分点, 7月,中国 PPI同比增长8.3%, 7月,中国 PPI同比增长 6.3%, 6月,中国PPI同比增长 2.2%, 8月,中国PPI同比增长 7.3%。

中国原油期货上市对能源企业盈利影响较大:

原油期货上市,会使石油企业参与原油期货套期保值,对冲原油价格下跌风险,并在一定程度上减少投机资金,从而提高油价波动幅度。

8月,中国原油期货上市后,原油企业通过对冲风险的手段,开始降低原油期货的波动率, 通过期货市场套期保值,从而实现了保值操作。

原油期货上市后,原油期货套期保值功能得到了有效发挥, 石油期货市场的流动性可以充分体现。

多空力量:油价高位运行,多空双方力量加强

原油期货上市之后, 市场空头力量就开始增多, 沙特阿美IPO上市是多空力量的结果, IPO启动后,多头就开始减少, 但是从国际市场上看,多空力量相对比较强, 资本也开始陆续撤离, 但是原油期货的价格依然有相当大的下跌空间。

多空力量对比:

当国际原油期货上市后, 原油期货市场多空力量基本没有发生变化,多空力量都没有发生变化。

空头力量:多空力量相对更强

期货市场的价格走势和上市的合约价格走势在相关性上有所不同。

当国际原油期货上市后, 原油期货合约走势与上市合约价格走势相关性更强, 上市合约价格高于上市合约价格,空头力量开始减少, 而多空力量相对更弱。

所以,原油期货上市后, 国际原油的价格走势与上市合约价格的相关性更弱。