下周期货黄金策略分析

下周期货黄金策略分析

上周美联储会议纪要内容包括是否将继续保持宽松的货币政策,以及是否将对通胀前景感到担忧。美联储会议纪要公布后,道琼斯工业平均指数在高位震荡,道指、标普500指数与纳指均涨超3%,纳指、标普500指数在4%左右。上周,美联储重申通胀将保持在2%以上的目标水平,并表示加息的必要性已减弱。美联储主席鲍威尔重申,如果通胀加速,美国的经济存在调整可能,政策利率要维持在当前的水平。通胀虽然有所上升,但仍然很低,还有待观察。周四公布的数据显示,美国4月PPI月率下滑0.1%,创去年9月以来zuida跌幅。美国4月PPI月率下滑0.1%,创去年9月以来zuida降幅。不过,虽然美国4月PPI月率连续第二个月上升,但仍然远远低于预期值0.2%。4月CPI同比上涨8.3%,增幅低于预期值的6.9%,但核心通胀环比上涨0.8%,创近8年来zuida升幅。在通胀上升的背景下,CPI依然远高于美联储2%的目标。在原油价格下跌以及美国制裁伊朗、美联储加息预期等因素的影响下,油价大幅反弹。但是,利空仍然存在,主要的潜在风险来自于通胀预期下滑。短期内,通胀可能回落,而贵金属市场也难独善其身。虽然黄金价格大涨,但受到市场多头的追捧,也未能摆脱美元和非美货币的下行局面。我们认为,贵金属的投资者依然需要持续关注美元及美联储加息对于贵金属价格的影响,这些因素的短期作用将强化黄金市场的基本面。

商品市场

美国商品期货交易委员会最新数据显示,4月美国CFTC黄金非商业净多持仓增加22963手,为五周来首次增加,总持仓增至1540593手。此前,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示,4月1日当周,黄金非商业净多持仓增加6516手,为七周来首次增加,总持仓增至112184手。

上周,美国黄金期货投机性多头增至50364手,总持仓量增加28406手,为三周来首次增加,且增幅显著,COMEX黄金期货净多持仓连续第二周增加。上周,黄金期货投机性多头增至305863手,总持仓量增加10349手,为三周来首次增加,净多持仓量为10468手。

除了市场多头头寸外,其他的基金持仓也是同步增加。黄金基金净多持仓量上周大增26097手,总持仓增至25963手,为三周来首次增加,为两周来首次增加。COMEX白银基金净多持仓量上周大增20695手,总持仓量为153663手,为六周来首次增加。

投资者在等待美国总统特朗普再次批评美联储加息的政策,并警告称,由于全球市场受到贸易紧张局势以及投资者对经济成长前景的担忧,美元在美元升值之际可能难以走高。

COMEX 5月黄金期货上周五收跌0.6%,报1259.5美元/盎司,此前,美国总统特朗普在推特上誓言要对于特朗普的财政政策实施报复,同时美国副总统彭斯警告美联储将“过于激进地加息”,提振了黄金市场的看涨情绪。

由于美元上涨使得黄金对其他货币持有者的吸引力下降,因此在黄金走势不稳,投资者纷纷涌向避险资产。