申银万国为什么没上市

申银万国（Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd.）是中国大陆一家知名的证券公司，总部位于上海。虽然申银万国是中国国内领先的金融机构之一，但迄今为止，该公司尚未进行公开上市。

以下是一些可能的原因解释为什么申银万国尚未上市：

1. 监管政策：中国证券市场的监管政策对于证券公司的上市设置了一些限制。证券公司需要满足一系列监管要求和审批程序，包括资本实力、业务规模、合规性等方面的要求。申银万国可能尚未满足这些要求，因此无法获得上市的批准。

2. 业务调整：申银万国可能正在进行业务调整，以适应市场环境的变化和公司发展战略的调整。在这种情况下，公司可能需要暂时推迟上市计划，以便更好地实施调整和改进。

3. 市场环境：证券公司上市通常需要有良好的市场环境和投资者对公司的充分认可。如果公司认为当前市场条件不适合上市，或者认为公司的估值可能无法得到足够的认可，那么可能会选择暂时推迟上市计划。

需要注意的是，上市是一家公司的重要决策，需要综合考虑多个因素。上市的时间和方式可能受到公司自身战略、市场环境、监管政策等多种因素的影响。以上是一些可能的原因，但具体情况还需要根据申银万国内部的具体情况和guanfang公告来进行确认。