原油数据直播间（eia原油直播间）

原油数据直播间(eia原油直播间)

数据模型指出,原油价格上涨过程中,油价有两种情况会出现上涨或下跌:一种是涨幅超预期,另一种是大概率见顶回落。我们要综合考虑到日内生产成本以及原油库存变化的趋势。原油分析师埃尔多安表示,虽然受制于一些突发事件,但原油市场仍将处于上行趋势,因此,建议投资者继续关注市场消息面的变化,包括对库存进行进一步观察,若API数据好于预期,油价将可能进一步走高。而若美国数据低于预期,则会对油价形成打压。因此,有关油价短线有望上涨,反之,则会有所回落。

如下图所示,原油价格走势呈现明显的周期性特点,尽管原油需求量不断攀升,但供应却没有跟上。从11月1日的API数据来看,美国原油库存处于不断增加的状态。而,产量方面,沙特阿拉伯、伊拉克和伊朗产量上升,预计11月沙特阿拉伯将产量提高至1239万桶/日,伊拉克则将产量提高至171万桶/日。另外,除了沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、科威特、伊拉克和俄罗斯等产油国产量增幅较大外,其他产油国产量均出现回落。

从上图中可以看出,美国的原油库存持续增加,但原油库存增幅并不明显,所以,美国的石油产量将在12月见顶回落。而从EIA的数据来看,美国的原油产量将在11月达到1300万桶/日。这与美国的制裁相关,当时美国的制裁迫使沙特阿拉伯提高产量,并取消了对伊朗的制裁。因此,从供应端看,在2018年11月,美国的原油产量依然超过了1100万桶/日。

另外,美国的炼油厂也需要经历一些季节性的检修过程,如果在冬季无法得到确切的检修装置,那么将可能出现产量较低的情况。因此,随着冬季供应的增加,美国的原油产量或将下降,从而影响油价走势。

另外,对于美国来说,10月的飓风的到来会降低对美国墨西哥湾沿岸炼油厂的开工率,从而对美国炼油厂的产量造成影响。另外,飓风导致美国墨西哥湾沿岸炼油厂关闭,但对炼油厂的生产没有造成影响,这将会使得美原油产量较低。

图:金价4小时图日内走势

原油短期或回调,但回调幅度较小

美原油上周终于走出了短期上涨走势,虽然受制于市场供应过剩和原油价格较低,但其并没有像5月的大幅下跌,因此整体上仍然维持了强势,虽然原油价格在上周五再度回落,但是目前已经涨至8月中旬的阶段性高点附近,预计后市进一步上涨的空间较小。

另一方面,进入冬季,取暖油的需求将会增加,因为取暖油是柴油的主要消费量,因此即使是冬季的消费旺季,原油的消费也将保持高位。

如果OPEC+产油国维持目前的增产,那么,预计将在2019年3-5月份继续超过810万桶/日的原油供应增量,即仅沙特阿拉伯、俄罗斯、阿联酋以及伊拉克产量将增加。

不过目前来看,我们认为,OPEC+可能维持目前的增产水平至少需要几个月的时间,因此从中期来看,OPEC+可能难以实现合规,也不太可能出现像4-5月份那样出现产量不足的情况。

此外,美国在近期对伊朗制裁不断加码的同时,可能会继续增发伊朗原油。