长江有色期货铜价格行情（长江现货有色金属今日铜价格）

长江有色期货铜价格行情(长江现货有色金属今日铜价格)

中国方面,9月铜价整体呈现先扬后抑的走势,在9月下旬创下新低至68970元/吨。9月,国内铜价创下8个月以来的新低至65960元/吨,主要原因是9月15日美元走强以及港铜库存继续增加等多重因素使市场担心智利铜供应短缺。

9月,内外铜价走势略强,虽然伦铜已经创下年内新低,但是现货升水仍然保持稳定。9月下旬,随着船期的逐步缩减以及交割的临近,进口铜现货报价逐步抬高,在9月下旬达到年内的高点,且从交割到入市,贸易商和终端企业都陆续入市,进口铜升水随之抬高。

进入9月下旬,受连铜强势上行的影响,10月下旬,沪期铜大幅上扬,现货升水随之走高,升水幅度在25-30元/吨。

截至9月16日,伦铜库存达到了2018年以来的高点,较8月上旬的峰值有所收窄。此外,9月下旬,LME库存也升至记录高点,但是较8月底增加2万吨,当时精炼铜库存量较8月中旬减少3万吨,同时9月国内外铜价同样持续走高,进口窗口持续打开。另外,从库存变化看,9月,保税区铜库存飙升至年内高点,反映出在消费旺季的中下旬,国内消费持续释放,使得LME库存迅速减少。

对于国内市场来说,10月,云南地区部分铜冶炼厂限产和10月电力供应紧张,叠加夏季用于电力供应的传统旺季,10月国内铜冶炼厂产量处于正常的水平,而消费依旧不温不火,库存积累,对于现货升水持续推高的格局构成压制。

9月17日,由于铜价低位反弹,贸易商依然延续今年的库存高位,上海地区铜库存也出现了小幅度下降,但是仍然处于持续攀升的局面。根据CRU Data数据,截至10月9日,上期所铜库存,处于去年同期的近10倍,较上月下降了2亿多吨,这也就意味着目前国内现货升水依然相对坚挺。

国庆节后,下游企业选择等待10月后再备货,贸易商也在9月下旬及10月上旬开始积极出货。这两个因素叠加,使得沪铜现货升水进一步上扬。

在铜价强势上扬之际,现货升水持续走高,也对期价形成压制。截至10月16日,长江现货升水为60-60元/吨,较9月底增加100元/吨,另外,华南地区升水也在逐步提高,长江现货升水也在上涨,升水幅度达到10-30元/吨。我们认为这使得市场观望气氛浓厚,贸易商显然更愿意在假期之前选择出货。

同时,由于此前美联储加息预期增强,所以海外风险资产价格大幅走高,也给国内进口铜带来巨大压力。

进口窗口持续打开,对国内现货升水的抑制力度会弱于前期,建议短期交易沪铜的风险因素依然存在。

LME库存持续下降,对沪铜价格形成支撑

随着美联储11月加息落地,且市场对美联储明年加息预期的不确定性加剧,我们预计国内铜的整体供需格局在四季度将呈现弱平衡。从供需数据来看,9月国内精炼铜产量,环比下滑0.7%,同比增长1.9%。